中指研究院研究主管陶淑茹女士在2025年10月9日下午的“中指市场形势及企业研究成果分享会”中，对2025年9月房企经营业绩进行解读。

2025年1-9月，TOP100房企销售总额为26065.9亿元，同比下降12.2%，降幅较1-8月收窄1.1个百分点。2025年1-9月，TOP100房企权益销售额为18060.4 亿元，权益销售面积为9274.0万平方米。9月单月，TOP100房企销售总额环比增长11.9%，部分房企销售表现较为强劲。

2025年1-9月，各阵营房企销售额均有下降。其中，TOP10房企销售额均值为1280.9亿元，较上年下降11.2%；TOP11-30房企销售额均值为319.8亿元，较上年下降14.9%；TOP31-50房企销售均值为156.5亿元，较上年下降9.8%；TOP51-100房企销售额均值为74.6亿元，同比下降12.9%。

2025年1-9月，多个阵营企业数量均有变化。具体来看，1000亿以上阵营6家，与去年同期持平，销售额均值为1576.8亿元。第二阵营（500-1000亿）阵营7家，较去年同期减少1家，销售额均值716.0亿元。第三阵营（300-500亿）企业6家，较去年同期减少1家，销售额均值381.6亿元。第四阵营（100-300亿）企业40家，较去年同期减少4家，销售额均值164.0亿元。

头部企业销售额占比持续上升，业绩保持较强韧性。2025年1-9月，TOP10企业销售额占TOP100企业销售额比为49.1%，较2024年提升0.9个百分点。TOP20和TOP50企业销售额占TOP100企业销售额比分别为65.4%和85.7%，较2024年分别提升1.5和0.4个百分点。

2025年1-9月，TOP100企业拿地总额7278亿元，同比增长36.7%，增幅较1-8月扩大8.7个百分点。9月，部分房企通过收购形式获取大规模土地，致拿地总额同比增幅扩大。拿地企业仍以央国企为主，拿地金额前十企业中8家为央国企，部分民企亦有一定投资强度，如滨江集团拿地金额位居前十，邦泰集团也进入拿地金额前二十。

三季度以来，房企除在公开市场以招拍挂形式拿地外，也在积极通过收并购的形式获取土地。总的来看，收购土地标的通常在核心城市核心区位，且土地标的较高，多以联合体形式收购。如8月1日，华润置地收购上海耀华路项目和余庆里项目；9月，中海地产、招商蛇口、中旅投资联合收购徐汇东安城市更新项目。

9月，核心城市继续优化需求端政策，如深圳继续放宽非核心区域的购房资格，但市场表现来看，除核心城市市场有所修复外，多数城市楼市表现相对平淡，市场仍面临一定调整压力。短期来看，后续政策仍将继续维持宽松基调，预计将继续聚焦“止跌回稳”目标，推动已出台各项政策加快落实。而核心城市新房供应或迎来温和改善，对市场预计将形成一定支撑，但更多城市新项目较为有限，市场分化行情将延续。